文 | Hubert

首发 | 头条号@私行小学徒

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持续关注银行理财子公司

从存量上来看，由于工商银行将部分符合要求的理财产品平移至工银理财负责投资管理，银行理财子公司产品数量跳增至150多个。

从增量上来看，目前银行理财子公司的产品发行步入正轨，每周都有理财子公司的理财产品公开发售。

经查中国理财网信息，目前共有8款银行理财子公司产品在售，其中有三款为建行子公司——建信理财产品，也是今天文章解读的主角。

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业绩基准&业绩报酬

仅以我个人日常所见，理财产品的业绩基准一般为固定的收益率；结构性理财产品的业绩基准为收益率区间，最终的收益与某一投资标的物；挂钩；还有一种业绩基准，采用的是挂钩指数收益，没有收益率数字。

这三款产品的业绩基准为收益率区间，产品说明书并没有明确收益率的界定。对于净值型理财产品，业绩基准往往是提取业绩报酬的参考值，从产品说明书来看，当产品实际收益率大于最低的业绩基准，就会提取80%的业绩报酬。虽然说业绩基准可以调整，但真正调整的机率恐怕不大。

由此可见，真正有意义的业绩基准即为收益率区间的最小值。实在不明白业绩基准采用区间收益率有什么意义？至于业绩报酬的提取比例，那更不用多说，80%真的有点高。

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投资范围&合作机构

从产品名称上来看，这三个产品的差异在于投资期限的不同。

比较与分析理财产品，最重要的还是关注产品的投资范围和投资比例。查阅了三个理财的产品说明书，三款产品的投资范围是一样的。

从产品投资范围来看，包括不超过20%的权益类资产，因此产品收益可能存在一定程度的波动。

产品说明书还列示了中欧基金、东方证券资管等的投资合作机构，这需要保持关注，例如采取怎样的合作模式，是投资该机构的产品还是机构直接作为投资顾问负责投资事宜。

最后说一下产品管理费，投资期限长的管理费低，也算是对投资者的一种福利。

TIPS

对于封闭式净值型理财产品，某种程度上没有特别的分析价值，主要原因有二：

1）除了产品说明书可供参考外，对该理财产品一无所知；

2）封闭式产品，一旦买入就只能持有到期，中途无法下车。持有期间对产品做再多的跟踪分析也无济于事。

购买此类产品恐怕只能根据对管理人的信任来决定投资与否；

还有就是

尽可能找收费低、业绩报酬提取比例低的理财产品，因为无论收益高低，这个费用是少不了的；

再有就是

理财产品比一比，找一个同期限的理财产品，比较一下说明书条款，看看哪个更有利或更合适。

理财不等于投资，理财是了解理财产品、选择合适的理财产品！这离不开理财产品的分析。专栏《理财产品分析与选择》，懂理财、也懂理财产品，理念详见致读者信：理财产品分析与选择